giovedì 6 dicembre 2012

L'origine della crisi in poche vignette

Bond, swaps, spread, credit crunch, default, collaterali...
Fino a poco tempo fa questi termini erano roba da pagine economiche, quella parte dei quotidiani che solitamente tutti saltavamo. Sì, perchè generalmente la prima occhiata era alla politica; poi un saltino alla cronaca, se c'era qualche delitto da tiggì; e per finire, salto olimpico di 15 pagine per arrivare allo sport.
Bei tempi.

Oggi invece è l'economia a farla da padrona. O almeno dovrebbe esserlo. Già, perchè il modo in cui viene trattata dai media non aiuta granchè a capirci qualcosa. A voler essere buoni, la ragione è che i nostri giornalisti ne hanno la nostra stessa dimistichezza. Volendo pensar male, perchè a qualcuno va bene così...

Nonostante la complessità dei meccanismi che stanno dietro la crisi, come sempre c'è un modo per rimettere in ordine i fatti; e, in questo modo, rendere semplice e comprensibile ciò che a prima vista non lo era.

Come nasce ed esplode la crisi? Come avviene il contagio? Come si arriva all'austerity ed alla recessione?


Godetevi queste vignette esplicate (ironia della sorte, tedesche)!


Helga è la proprietaria di un bar, di quelli dove si beve forte.


Rendendosi conto che quasi tutti i suoi clienti sono disoccupati e che quindi dovranno ridurre le consumazioni e frequentazioni, escogita un geniale piano di marketing, consentendo loro di bere subito e pagare in seguito. Segna quindi le bevute su un libro che diventa il libro dei crediti (cioè dei debiti dei clienti).
La formula “bevi ora, paga dopo” è un successone: la voce si sparge, gli affari aumentano e il bar di Helga diventa il più importante della città.
Lei ogni tanto rialza i prezzi delle bevande e naturalmente nessuno protesta, visto che nessuno paga: è un rialzo virtuale. Così il volume delle vendite aumenta ancora.
La banca di Helga, rassicurata dal giro d’affari, le aumenta il fido. In fondo, dicono i risk manager, il fido è garantito da tutti i crediti che il bar vanta verso i clienti: il collaterale a garanzia.
Intanto l’Ufficio Investimenti & Alchimie Finanziarie della banca ha una pensata geniale. Prendono i crediti del bar di Helga e li usano come garanzia per emettere un’obbligazione nuova fiammante e collocarla sui mercati internazionali: gli Sbornia Bond.
I bond ottengono subito un rating di AA+ come quello della banca che li emette, e gli investitori non si accorgono che i titoli sono di fatto garantiti da debiti di ubriaconi disoccupati. Così, dato che rendono bene, tutti li comprano.

Conseguentemente il prezzo sale, quindi arrivano anche i gestori dei Fondi pensione a comprare, attirati dall’irresistibile combinazione di un bond con alto rating, che rende tanto e il cui prezzo sale sempre. E i portafogli, in giro per il mondo, si riempiono di Sbornia Bond.


Un giorno però, alla banca di Helga arriva un nuovo direttore che, visto che in giro c’è aria di crisi, tanto per non rischiare le riduce il fido e le chiede di rientrare per la parte in eccesso al nuovo limite.

A questo punto Helga, per trovare i soldi, comincia a chiedere ai clienti di pagare i loro debiti. Il che è ovviamente impossibile essendo loro dei disoccupati che si sono anche bevuti tutti gli ultimi spiccioli.

Helga non è quindi in grado di ripagare il fido e la banca le taglia i fondi.

Il bar fallisce e tutti gli impiegati si trovano per strada.

Il prezzo degli Sbornia Bond crolla del 90%.

La banca che li ha emessi entra in crisi di liquidità e congela immediatamente l’attività: niente più prestiti alle aziende(credit crunch). L’attività economica locale si paralizza.

Intanto i fornitori di Helga, che in virtù del suo successo, le avevano fornito gli alcolici con grandi dilazioni di pagamento, si ritrovano ora pieni di crediti inesigibili visto che lei non può più pagare.

Purtroppo avevano anche investito negli Sbornia Bond, sui quali ora perdono il 90%.

Il fornitore di birra inizia prima a licenziare e poi fallisce.
Il fornitore di vino viene invece acquisito da un’azienda concorrente che chiude subito lo stabilimento locale, manda a casa gli impiegati e delocalizza a 6.000 chilometri di distanza.

Per fortuna la banca viene invece salvata da un mega prestito governativo senza richiesta di garanzie e a tasso zero.

Per reperire i fondi necessari il governo ha semplicemente tassato tutti quelli che non erano mai stati al bar di Helga perché astemi o troppo impegnati a lavorare.
Bene, ora potete dilettarvi ad applicare la dinamica degli Sbornia Bond alle cronache di questi giorni, giusto per aver chiaro chi è ubriaco e chi sobrio.



Stay tuned




1 commento:

  1. Molto bene ,come esempio ,la cosa meno attraente ,sono uno sobrio , e mi disturba non poco , pagare per gli ubriaconi,ma le regole inventate ,invertono le responsabilità ,a cautela di pochi .

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